Продажа акций: возможно ли получить прибыль?

Рейтинг:
  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1
(2 голоса, в среднем: 5 из 5)

В этой статье я сравниваю потенциальное соотношение прибыли между продажей и покупкой акций. Я делаю это путем тестирования стратегии, которая наугад торгует различными акциями, а затем удерживает их в течение различных периодов.

Можете ли вы заработать на продаже акций?


Недавно я получил письмо, в котором некий Андрей спрашивал, не раскрою ли я некоторые прибыльные стратегии для продажи акций. Мой ответ, к сожалению, заключался в том, что стратегии для продажи акций, как правило, трудно создавать и внедрять. На это есть несколько причин.

Во-первых, запасы имеют долгосрочную предвзятость. В конце концов, это реальный бизнес, и делать ставки по акциям на снижение – это как плыть против течения.

Во-вторых, имеется множество технических трудностей, которые вы получите при продаже акций, которых вы не получаете, когда покупаете акции. Существуют правила предотвращения голых продаж, правила предотвращения чрезмерной продажи (правило “плюс тик”), и существуют правила, которые защищают акции до определенного ценового уровня. В результате, моделирование стратегии, которая торгует продажами, намного сложнее, чем для покупок.

В-третьих, есть простой факт, что, когда вы продаёте акции, потенциал прибыли ограничен 100%, но потенциал потерь – бесконечен. Другими словами, если акции в 10 долларов упадут до нуля, вы сделаете 100% от своих инвестиций, но если они взлетят до 200 долларов, вы будете смотреть на потерю в 1900%.

Время отказаться от продажи акций?


Несмотря на трудности, следует отметить, что в случае продажи акций не всё потеряно. Согласно данным переписи США, 51,2% предприятий малого бизнеса терпят неудачу в течение первых пяти лет, и хотя стратегии продаж могут быть трудно смоделированы, имеются многочисленные инвесторы, которые на протяжении многих лет зарабатывали деньги от продаж плохих предприятий.

Кроме того, любой, кто имеет какой-либо опыт в торговле, будет знать, что акции, кажется падают намного быстрее и резче, чем растут. Действительно, в своей последней книге «Количественный Технический Анализ» Говард Бэнди показывает, что короткие позиции могут быть более безопасными, чем длинные.

Я пока не пришел к тому, что это так, но я замечаю, что добавление компонента продаж в долгосрочную стратегию (даже если это едва выгодно) может помочь сгладить просадки и улучшить стратегию в целом.

Тестирование потенциальной прибыли от продажи акций


Чтобы проанализировать потенциальную прибыль от продажи акций, я решил открыть Amibroker и потратить некоторое время на тестирование различных рудиментарных (элементарных) стратегий. Как и ожидалось, я не имел большой успех. Даже при отключенных комиссиях было сложно найти стратегию, которая позволила бы получить приличную доходность.

Затем я начал смотреть на ввод коротких позиций в случайном порядке, с разными выходами. Торговля случайным образом позволяет анализировать потенциал выхода с прибылью. Поможет ли тейк-профит повысить производительность? Как насчет трейлинг-стопа или фиксированного стопа? Если да, то какие параметры работают лучше всего?

Чтобы более тщательно проанализировать это, я создал в Amibroker простую стратегию портфеля. Система продаёт 10 акций в случайном порядке и удерживает эти акции до тех пор, пока не будет достигнут целевой показатель прибыли или фиксированный стоп-лосс. Как только сделка будет закрыта, вместо неё будет введена новая короткая позиция. Портфель может одновременно содержать 10 коротких позиций. Также были введены следующие параметры:

  • Открыть > $ 2.
  • Объем > 10000.
  • Индекс: S&P 500 с историческими составляющими.
  • Период с 01.01.2000 по 01.01.2015.
  • Комиссии и проскальзывания = отсутствуют.

Затем я оптимизировал каждую комбинацию тейк-профита и фиксированного стопа между 1 и 25. (Все стопы были включены в цену сделки).

Как видно из таблицы, не было никакой комбинации, которая привела бы к выгодному прогону. Например, когда фиксированный стоп составлял 5%, а тейк-профит составлял 10%, среднегодовая прибыль по стратегии составляла -11,2%. Наилучший результат был достигнут с тейк-профитов в 9% и фиксированным стопом в 22%. Другими словами, акции были проданы и заменены всякий раз, когда они получали 9% прибыли ИЛИ падали на 22% в стоимости.

Если мы сравним это с долгосрочной стратегией (используя точно такие же настройки), вы увидите внутреннюю разницу между длинными сделками и короткими. В то время как каждое тестирование было убыточным на стратегии только продаж, долгосрочная стратегия почти всегда была прибыльной:

Конечно, проскальзывания и комиссии еще не были применены, поэтому на данный момент эти результаты являются очень теоретическими.

Что все это значит?


Следует отметить, что представленный здесь анализ ни в коем случае не предназначен для того, чтобы быть авторитетным ответом на то, можете ли вы зарабатывать деньги на продаже акций. Скорее я проводил собственное исследование этого вопроса, так как решил, что это будет полезной информацией для моих читателей.

Исходя из данных, совершенно ясно, что выход по тейк-профиту или фиксированному стоп-лоссу не очень эффективен при продаже акций. Вводя короткие позиции наугад, не было никакой комбинации выхода, которая привела бы к прибыльному прогону. И это до воздействия комиссий и проскальзывания…

Сравнивая тот же тест, но только на покупку, мы можем видеть, что торговля на стороне покупке намного проще.

Что дальше?


Хотя данные и не являются положительными для трейдеров ищущих стратегии продаж, вы не должны отказываться от поиска этих стратегий.

Скорее всего трейдеры, которые ищут стратегии для продажи акций, должны проявлять творческий подход к поиску. Они должны учитывать более строгие критерии входа и взглянуть в сторону рыночных фильтров, например, ограничив короткие позиции только периодами, когда рынок находится в состоянии упадка. То есть, торговать только продажами, если S&P 500 находится в медвежьем рынке.

Кроме того, вы должны постараться объединить механические методы с осторожностью; взглядом на фундаментальные основы, настроения, объемы и т. д. В последующих статьях я попытаюсь найти более успешные стратегии для продажи акций.

Спасибо за чтение.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *