Инвестирование в паевый фонд

Рейтинг:
  1. 5
  2. 4
  3. 3
  4. 2
  5. 1
(0 голосов, в среднем: 0 из 5)

В мире сложных инвестиционных продуктов, пай один из самых простых для понимания и может не подходить для различных индивидуальных финансовых целей. Целесообразность инвестиций зависит от личных целей, но многие из частных лиц и институциональных инвесторов обратились к индексу инвестирования, стратегии, которая пытается приблизить производительность индекса широкого рынка.

Инвестиционные стратегии индексирования начались в начале 1970-х годов в Соединенных Штатах, когда крупные институциональные инвесторы использовали его в качестве недорогих конкурентных способов достижения , долгосрочной работы для выхода на пенсию и других инвестиционных программ. Концепция паевого фонда была впервые Vanguard фондах. Совсем недавно, паевые фонды завоевали популярность среди индивидуальных инвесторов как относительно консервативный подход к инвестированию на фондовом рынке.

Инвестиционные специалисты подчеркивают важность включения акций в любой отдельной долгосрочной стратегии, потому что их историческая производительность более высока по сравнению с другими инвестициями и инфляцией. Большинство инвесторов считают, что запасы “эффективной цены”, означают, что их цены отражают всю необходимую информацию, так что трудно последовательно превзойти рынок за счет активного управления. Таким образом, паевый фонд, который стремится отражать рынок вместо того, чтобы победить его может быть простым и экономически эффективным способом получить широкий спектр возможностей долевого участия.

По определению, индексированные взаимные фонды не могут выглядеть лучше рынка. Тем не менее, средства не могут дать вам те же возвращения в качестве рыночного индекса. Потому что есть некоторые сборы и расходы, связанные с паевыми фондами.

В 1884 году Чарльз Х. Доу, первый редактор The Wall Street Journal и основатель компании Dow Jones Company, создал концепцию измерения производительности фондового рынка с индексом ценных бумаг. На протяжении многих лет, они разработали огромное количество индексов, в том числе фондовый индекс Standard & Poor ‘s 500, который был создан в 1957 году.

В те дни, большая часть денег, вложенных в паевые фонды отслеживали S&P 500 Index. Известный в качестве стандарта для измерения с большой капитализацией производительность фондового рынка США, этот показатель включает в себя репрезентативную выборку ведущих компаний в ведущих отраслях. Это рыночная стоимость взвешенного пайа и вес каждой акции в индексе пропорционально его рыночной стоимости. S&P 500 использует 97% финансовых менеджеров США и спонсоров пенсионного плана. Это составляет около 80% от общей рыночной стоимости всех обыкновенных акций США. Более $ 1 трлн индексируется на S&P 500.

Несмотря на то, S&P 500 является самым популярным ориентиром для паевых фондов, существуют и другие критерии, которые измеряют производительность различных сегментов рынка. Уилшир 5000 Паев, например, представляет более 7000 регулярно торгующих акций американских компаний.

Другим широким паем является Уилшир 4500 Индекс, который состоит из всех Уилшир 5000 акций, за исключением тех, которые являются членами S&P 500. Этот фондовый индекс представляет все малые и средние капитализационные акции в Соединенных Штатах Америки. Более конкретные малые и средние капитализационные индексы включают Рассел 2000 года S&P 600 SmallCap, и S&P 400 Midcap.


В принципе, есть два типа стратегий индексирования: полная репликация и отбор проб. Стратегия, в которой управляющий фондом пытается инвестировать в весовые холдинги каждой акции в пайе называется полной репликацией, в результате чего несколько примеров, когда менеджер инвестирует в меньшей группе запасов, что является репрезентативной для широкого пайа.

Большинство индексированных менеджеров взаимных фондов пытаются испотзовать стратегию полной репликации, однако некоторые используют стратегию выборки, когда это слишком дорого и/или неудобно использовать полную целевую репликацию больших индексов, такие как Уилшир 5000. Несмотря на то, что индексированные паевые инвестиционные фонды отслеживают эффективность их эталонных индексов, они все еще могут отставать немного по двум причинам. Во-первых, индексные фонды имеют сборы и операционные издержки, которые вычитаются из стоимости чистых активов, в то время как индексы не имеют расходов. Во-вторых, индексные фонды, как правило, имеют очень маленькие денежные позиции.

Индексные фонды являются «пассивными», а это означает, что управление инвестиционным портфелем не требует выбор изо дня в день и оценку отдельных акций. Скорее, основная работа менеджера Index Fund является повторением индекса, изменив индивидуальные акции весов на основе денежных потоков фонда. В противоположность этому, активные менеджеры фонда пытаются превзойти планку на рынке за счет тщательного отбора отраслей или отдельных предприятий, которые он/она считают, готовыми для достижения общей цели ПИФа.

По сути, паевые фонды широко диверсифицированы (с некоторыми исключениями).S&P 500 Index Fund, например, отслеживает динамику акций 500 американских компаний, работающих в различных секторах экономики. Таким образом, индексные фонды, как правило, менее волатильны по сравнению с инвестиционными фондами, которые ограничены в определенном секторе рынка. Кроме того, поскольку активы разбросаны по 500 акций, то Индексные фонды S&P 500 должны быть менее уязвимы, чем «активно» управляемые фонды в волатильности любой отдельной акции.

Индексированные паевые инвестиционные фонды являются более экономически эффективным, чем активно управляемые фонды, из-за снижения оборота, что снижает операционные издержки и не требуют исследования по отдельным акциям. Именно поэтому отношения расходов Индекс фондов являются ниже, чем у активно управляемых фондами акций. Налогооблагаемое распределение прироста капитала акционеров также ниже для индексных фондов, которые могут еще больше увеличиться после уплаты налогов. Еще одним важным преимуществом индекса инвестирования является реинвестирования дивидендов. На протяжении длительного периода времени реинвестируемые дивиденды могут иметь огромное влияние на прибыль. Но если инвестиции не используется в программе отложенных пенсионных налогов или индивидуальных пенсионных счетах, акционеры должны платить налоги на дивиденды, получаемые ежегодно. Кроме того, паевые фонды полностью инвестированы в акции в то время как активно управляемые фонды часто проводят некоторые денежные резервы.

Напротив, индексированный менеджер взаимного фонда, в отличие от «активного» портфельного менеджера, может не реагировать на тенденции в секторах рынка, сдвигая активы от одного к другому. Даже если это потенциально более неустойчиво, активно управляемый взаимный фонд, который инвестирует только в определенный бизнес-сектор (например, биотехнологии или технологические запасы) может иногда превзойти индекс широкого рынка или паевый фонд. Кроме того, активный менеджер портфеля может быть в состоянии успешно поддерживать взлеты и падения, которые обычно происходят на фондовом рынке, тем самым опередив индексы тестов и индексные фонды. Как уже упоминалось выше, индексные фонды не дают возможность превзойти их индексы.

Не каждому инвестору может нравиться подход индексированного ПИФа и широкая диверсификация. Многие инвесторы предпочитают определенные специфические подходы, такие как рост или инвестирование или целевые узкие и более рискованные секторы рынка, стремящиеся к более полезным результатам. Тем не менее, такие инвесторы могут использовать паевый фонд в качестве ядра холдинга, чтобы получить “мгновенное” воздействие фондового рынка в то же время балансируя свои портфели с активно управляемыми фондовыми акциями.

Плюсы и минусы паевого инвестирования:

Преимущества:
• Низкая стоимость, низкие эксплуатационные расходы
• Широкая диверсификация рынка
• Низкая текучесть портфеля
• Полное инвестирование в портфель
• Внимательное отслеживание производительности фондового рынка

Недостатки:
• Портфолио ограничивается индексом компании
• Стратегия не реагирует на рыночные условия
• Слишком консервативно для некоторых инвесторов
• Нет возможности повысить планку

 

Как инвестировать  в ПИФы

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *