К сожалению, учитывая глобальную экономику, старение населения и замедление роста, существуют две основные проблемы, которые предсказывают ближайший кризис финансирования пенсий.
Диаграмма ниже показывает увеличение доли людей старше 65 лет во всем мире. Хотя США (SPY) находится в лучшей форме по сравнению с Европейским союзом (EZU) и Канады (EWC) в настоящее время, это хуже по сравнению с развивающимися странами как Бразилия (EWZ), Китай (FXI) и Индии (EPI).
Старение населения указывает на более медленные темпы роста, которые приводят к снижению спроса на капитальные товары и услуги. Это в свою очередь снижает инфляцию, что приводит к снижению процентных ставок. Кроме того, потенциальный стимул денежно-кредитной политики также толкает цены вниз. США также приходится иметь дело с социальным обеспечением и компенсационными программами, которые оказывают давление на экономику по мере старения населения.
Уровни государственного долга остаются повышенными и это тревожная перспектива, учитывая то, что правительство США не в состоянии решить данный «факт» и старение населения устанавливает более высокие требования к государственной казне. В результате смягчения удара по домашнему сектору во время последнего финансового кризиса большинство правительств, и в частности правительство США, тратили свои собственные и заемные балансы.
Делевередж только произошел в американском финансовом секторе, но уровни федерального и корпоративного долга остаются высокими. Мы можем приписать эту тенденцию к программе покупки облигаций ФРС, которая сдержала ставки Казначейства США (TLT) на низком уровне.
