В этой статье рассматривается прибыльная дивидендная стратегия инвестирования, которая демонстрирует сильную отдачу и низкую просадку в бэктестах.
Дивидендное инвестирование считается одним из самых популярных, а некоторые даже говорят самым лучшим для акций. Вероятно это происходит потому, что многие считают, что дивидендные акции считаются более безопасными компаниями для капиталовложения.
Это особенно верно для компаний высокой капитализации, коммунальных и акций «голубых фишек», то есть надежных компаний, на которые можно положиться, и которые вот уже год за годом выплачивают дивиденды своим акционерам, даже когда рыночные условия ухудшаются.
Таким образом, дивидендные акции предлагают не только прирост капитала, но и доход.
В качестве примера рассмотрим инвестиции в Johnson&Johnson, которым удавалось из года в год увеличивать свои дивиденды (около 40 лет, между 1963 и 2004 годами). Инвестиции в 1963 году при реинвестировании давали бы колоссальный годовой доход в размере около 48%.
Однако только потому, что компания выплачивает регулярные дивиденды, это не значит, что это — золотой грааль, и покупка акций, основанная исключительно на дивидендах, является ошибочной стратегией.
Некоторые акции специально выплачивают высокие дивиденды, потому что они привлекут больше инвесторов для покупки акций. К примеру — волатильный ресурс или добыча золота. И поскольку дивидендная доходность движется обратно пропорционально к цене акций, высокая доходность может по факту указывать на компанию, которая плохо работает.
В целом, инвесторы должны искать надежные, стабильные дивиденды и компании, способные ежегодно увеличивать дивиденды, даже в сложных торговых условиях. Кроме того, благодаря историческому тестированию, я обнаружил, что наиболее надежные результаты можно найти, сосредоточившись на акциях, которые дают от 2% до 7%.
Итак, когда дело доходит до выбора дивидендных акций, их прибыльность не является главенствующим фактором, инвесторы должны учитывать все другие движущие моменты, которые составляют хорошие инвестиции.
В этой стратегии я ищу акции, которые выплачивают дивиденды более чем в 2%, но я также убеждаюсь, что у компании есть приличный баланс, в виде разумного коэффициента текущей ликвидности и разумной суммы наличных денег. Это — стратегия портфеля с механизмом хеджирования, в котором хранится максимум 10 акций в любой момент времени.
Правила простой дивидендной стратегии
Правила покупки
- Дивидендная доходность > 2%
- Увеличение дивидендов за прошлый год > 5%
- Текущее отношение > 2
- Цена/Свободный денежный поток < 10
- Ранжирование: Ранг, основанный на 52-недельной производительности, сначала выбирает наиболее эффективные акции
Правило продажи
- Дивидендная доходность < 2%
- Хеджирование: если тенденция S&P 500 EPS идёт в низ, переместите 100% в iShares 7-10-летние казначейства ETF $IEF
Настройки:
- Начальный капитал: 100.000 долларов США
- Размер портфеля: Максимум 10 позиций, равный вес
- Комиссии: 10 долларов США за сделку, проскальзывание 0,5% (переменная)
- Вселенная: Фундаменталка (США)
- Ликвидность: размер позиции не более 5% от среднего дневного объема
- Диверсификация: не более 30% портфеля, выделенного в одну отрасль
- Период ребалансировки: каждые 4 недели
- Сделки открываются на следующий день
Стратегия на понятном языке
Это — стратегия портфеля, которая выбирает акции из всех основных фондов портфеля123 (portfolio123) (все акции США, по которым доступны фундаментальные данные).
Когда акция соответствует каждому из указанных выше правил покупки, она покупается и добавляется в портфель. Если имеется более одного сигнала, то каждая акция оценивается по её 52-недельной производительности, и наиболее эффективные акции покупаются в первую очередь.
Размер позиции равен взвешиванию без маржи, и ни одна отрасль не может занимать более 30% всего портфеля.
На следующий период ребалансировки (через 4 недели) продаются акции, дивидендная доходность которых ниже 2%.
EPS по акциям S&P 500 мониторится, и если на пятой неделе EPS пересекается под 20-недельной тенденции EPS, портфель перемещается на 100% в $IEF, казначейские облигации iShares 7-10 лет (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF). Цель механизма хеджирования — сохранность портфеля в облигациях в условиях медвежьего рынка.
Результаты
Простая дивидендная стратегия впервые была проведена в период выборки между 5/1/2000 и 5/1/2010. Результаты показаны ниже: (Зеленые блоки представляют периоды хеджирования портфеля).
Теперь, стратегия была протестирована на следующем периоде — 01.05.2010 и 5.1.2015:
И наконец, стратегия была протестирована за полный период с 01.05.2000 по 01.05.2015:
Как вы можете видеть, результаты этой простой дивидендной стратегии инвестирования показали отличные результаты за 15 лет. Годовой доход составляет 16,77% при общем коэффициенте выигрыша 66% и коэффициенте Шарпа 0,79.
Максимальная просадка составляет -20,37%, а в стратегии зафиксирован только один убыточный год (2014 год):
Система представляет собой плавную кривую и способна превратить 100.000 долларов США в более чем 1 миллион долларов во время бэктестинга, что намного лучше, чем эталон (индекс S&P 500).
Заключительные мысли
Это простая дивидендная стратегия, подходящая для увеличения капитала и получения дохода, имеющая отличный потенциал. Она был составлена всего за пару часов, используя простые и стандартные правила с отсутствием какой либо оптимизации.
На первый взгляд она выглядит надежной стратегией с низкими просадками и низким уровнем риска. Одна из возможных проблем со стратегией заключается в том, что за последние пару лет она не так хорошо справлялась. Да, это вызывает беспокойство, и необходимо провести больше стресс-тестирований.
Низкая эффективность работы могла заключаться в том, что дивидендные акции вышли из моды. Также может быть связано с изменчивым характером последних тенденций в области EPS, которые в последние годы неоднократно проявляли механизм хеджирования. Целесообразно тестировать стратегию на различные датах и условиях.
В целом, в этих отчетах достаточно положительных результатов, чтобы предположить, что инвесторы могут искать хорошие дивиденды и что этот поиск доходности, действительно стоит потраченного времени.
